在加密货币交易所领域，Bithumb（빗썸）作为韩国最早的数字资产交易平台之一，始终是行业关注的焦点，而提到“Bithu
本土竞争：韩国交易所“三国杀”格局
在韩国市场，Bithumb的主要竞争对手是Upbit和Coinone，三者构成了韩国加密交易的“三巨头”，但各有侧重。
Upbit由韩国互联网巨头Naver子公司联合美国交易所Korbit运营，依托流量和技术优势，长期占据韩国交易量榜首（尤其在2023年后），其合规性和产品丰富度（如现货、合约、DeFi集成）对Bithumb形成直接压力，Coinone则更聚焦中小用户，以低手续费和合规教育为特色，在年轻投资者群体中渗透率较高。
Bithumb的优势在于品牌积淀——2013年成立至今，它曾是韩国交易量最高的交易所，尤其在2017年牛市中，“韩元溢价”（韩国交易价格高于国际市场）现象常与Bithumb的活跃度挂钩，但近年来，因多次遭遇黑客攻击（如2017年损失5000亿韩元）和合规风波（如2020年高管涉贿调查），其市场份额逐渐被Upbit稀释，三者在韩国市场的交易量占比约为40%、35%、15%,竞争仍胶着。
国际联动：与全球交易所的“间接对话”
虽然Bithumb以服务韩国本土用户为主（交易对以韩元计价为主，如BTC/KRW、ETH/KRW），但其价格波动与全球交易所深度绑定。
Bithumb的“韩元溢价”常成为全球市场的“风向标”，当韩国投资者情绪乐观时，BTC/KRW价格可能较BTC/USD高5%-10%，吸引套利资金流入；反之则可能引发国际市场联动下跌，这种联动使得Bithumb与Binance、Coinbase、OKX等国际巨头形成“间接竞争”——尽管用户群体不直接重叠，但流动性和价格发现机制上相互影响。
Bithumb也在尝试“国际化”联动，2022年，它与新加坡交易所Coinhako达成合作，推动韩元计价资产在东南亚的流通；2023年，其母公司Bithumb Global上线了多币种现货交易，试图吸引非韩语用户，但国际影响力仍远不及Binance、Coinbase等头部平台。
在本土坚守与全球探索中定位
“Bithumb和哪个交易所”这一问题，答案并非单一的“对手”或“伙伴”，而是一个复杂的竞争-联动网络，在韩国本土，它与Upbit、Coinone的竞争决定着生存根基；在全球市场，它通过价格联动和有限合作，参与着加密资产的国际定价体系。
尽管面临合规压力和市场份额挑战，Bithumb仍是韩国加密生态的“活化石”——它的兴衰不仅关乎自身，更折射出区域性交易所如何在巨头环伺的时代，既深耕本土，又向全球延伸，随着韩国监管趋严（如2024年拟加强对交易所KYC和反洗钱监管），Bithumb能否在竞争中守住阵地，或许将重新定义“韩国交易所”在全球版图中的角色。
